梦见游泳杨德龙：全球资本纷纷流入中国资产 带来估值回升机会

　　(🏏)在经过一个多月的调整之后，沪深两市出现(🥄)持续上攻态势，上证指数成功突破3400点整数关口。其中，人形机器人、AI医疗等板块表现突出，引领两市上涨。当前，第四次科技革命是人工智能革命，AI应用可能会带来一系列投资机会，而机器人是AI与消费结合的(📹)最佳(🎿)落地场景。今年一季度市场出现大幅上涨，二(👣)季度则出现获利回吐，而(🕵)目前有望再次展开攻势。除了人形机器人和AI医疗，AI的其他细分板块近期也出现持续上攻，包括苹果产业链、英伟达产业链等。这些科技板块的持续活跃有望贯穿全年，下半年行情中，科技股依(👳)然有望成(🏣)为主导力量。

　　(📟)今年市场的行情呈现出哑铃形状：一方面是代表经济转型方向的科技(🔀)板块大幅上涨，带来了较强的赚钱机会，吸引了众多投资者关注；另一方面，大资金偏好配置低估值、高股息板块，如银行、电力等，这些板块也出现了较好的表现，特别是银行股屡创新高。而介于两者之间的许多板块则走势相对低迷。展望(🍿)下半年，市场行情将(😉)会出现一定的轮动，不同板(🧝)块都(🏵)有表现的机会。

梦见游泳　　近日，政策面以及(🎧)居民消费增速下降的影响也值得关注(😊)。例如，飞天(🐼)茅台批发价跌破2000元大关，导致白酒板块表现相对低迷。终端需求下降使得社会库存的茅台酒出现抛售，跌破2000元整数关口也会形成一定的心理冲击，进而影响白酒行业的整体需求，社会库存的抛售(✳)也可能进一步增加。不过，企业会根据社会销售价格的变化来控制发货量，以维持一定的价格。从消费板块整体来看，今年表现差强人意，这与居民收入下降的大环境有关(🛋)。然而(👏)，新消费领域则表现突出，尤其是年轻人喜欢的品牌，如泡泡玛特、蜜(🌮)雪冰城、霸王茶姬等，呈现出蓬勃发展的态势。这在一定程度上反映出我国消费习惯的变化以及新(👥)消费领域的投资机会。不过(🐅)，新消费的大幅上(🐎)涨也可能产生一定的估值泡沫，投资者需要注意其中的风险。从投资角度来看，传统消费股如品牌白酒、品牌中药等目前估值处于低位，分红率不断上升，可能会吸引一些追求中长期投资回报的投资者关注。因为从长期投资的角度来看，企业能否通过成长实现(🐷)业绩增长，从而为投资者带来较好的回报才是关键。

　　医药板块近期也出现了持续表(🈸)现，并(🕙)逐步形成了反转趋势，特别是创新药表现突出。一方面，政策方面的利好推动了创新药的发展；另一方面，从很多创新药的年报来看，也逐步走出了集采的影响(👇)，出现了盈利回升，带(🏐)来了较好的投资机会。此外，AI赋能医疗也推动了(🥤)AI医疗板块的崛起，激活了整个医疗板块的表现。我国老龄化程度(🤲)不断加重，老年人对医药的需求必然会增加，医药板块也是受益于老龄化的重要板块。特别是具有核心研发能力和品牌价值的医药股值得关注。

　　国(🤷)家统计局6月9日发布的数据显示，5月CPI同比下降0.1%，与3月、4月持平。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比4月扩大0.1个百分点。今年《政府工作报告》提出全年GDP增(😚)长目标是5%左右，CPI目标是2%，但目(💐)前CPI仍同比负增长0.1%。未来需要通过更(🧤)加积极的财政政策(🍈)以及适度宽松的货币政策来提振需求，推动物价出现温和回升。推动物价温和回升也是中央制定的一个重要目标，这意味着更多稳增长的政策可能会陆续推出，同时在创新方面也会扩大目录，通过政策推动经济稳步回升。

梦见游泳　　海关总署6月9日发布的数据显示，今年前五个月我国货物贸易进出口总值达17.94万亿元，同比增长2.5%，增速较前四个月加快0.1个百分点。5月当月出口增速略有回落，但仍实现了6.3%的增长。展望下一阶段，稳外贸政策将持续发力推动进出口提质升级。在全球经济形势复杂的背景下，前五个月我国外贸保持较强韧性，实现了同比增长，特别是对非洲出口增速较高是一个亮点。当前，中美贸易谈判正在进行，期望能尽快通过谈判解决贸易争端，达成一致，从而推动中美贸易正常化，这对于中美两国经济增长乃至(💋)全球贸易增长都(♉)是有利的。

　　中国资产重估(🍼)正在进行中，全球聪明的资金正在向东看。从量化私募到主权基金(🦓)，以(👞)及一些外资投(🐢)行，这些代表海外聪明资金的机构纷纷将(🍈)目光投向中国市场，用真金白银做多中国资产(🔷)。包括摩根士丹利、德意志银行等国际投行纷纷上调中国经济增长预期。在中国货币政策和财政政策持续发力、服务业韧性显现以及科技(🚞)突破推动资产价值重估的背景下，外资将加速流入A股和港股等中国资产。一篮子稳经济资产的政策推动(⚫)了中国经济复苏与资本市场回暖，特别是科技资产价值重估浪潮兴起(📔)，吸引了全球资本的目(🌬)光，国际资本热(🗃)情涌入中国市场，外资机构也加快调研A股上市公司的步伐(😮)，从中挖掘投资(😚)线索，这提升了中国资产的估值水平。全球资本争相流入的背后，是中国市场吸引力显著提升的重要体现。

　　我国在人(⏸)工智能技术突破与产业应用方面形成共振，工程师红利使中国制造业的优势尽显，政策强力支持加速了人工智能技术转化，这些都提升了中国科技企业的(🏟)估值水平。科技牛行情有望贯穿全年，从而引领市场重心(😰)不断回(💁)升。